Los Servicios Financieros son una actividad comercial, que consiste en ser prestadora de servicios de intermediación relacionados al ámbito de generación de valor a través del dinero. 

Estos servicio financieros se van desarrollando para brindar un servicio cada vez mejor para los clientes que tal  modo obtienen una credibilidad y avance significativo con la competencia, ya que los servicios financieros son los instrumentos para realizar dicha labor.  Por tal motivo para su mayor comprensión  se  las clasifica: 

·        Sobre la base de las rentas efectivas

·        Servicios de Apoyo

  1.       Bancos e Instituciones Financieras:

      Bancos Nacionales, Extranjeros, Representaciones.-  Los servicios ofrecidos por los bancos se pueden resumir en los puntos siguientes:

     Depósitos  
- A la vista: son las cuentas corrientes. Gozan de una disponibilidad inmediata
- De ahorro: son las libretas de ahorro. No se pueden utilizar cheques para su disposición.
- A plazo: son los fondos a plazo y no se pueden retirar antes de la fecha de su vencimiento sin una penalización.

Transacciones  
- Son los servicios que los bancos prestan a sus clientes y que consisten, fundamentalmente, en aceptar cheques y órdenes de transferencia de dinero de una cuenta a otra. 
- Asimismo, las transacciones pueden llevarse a cabo a través de cajeros automáticos.

Préstamos 
- Los préstamos se conceden a los clientes que necesitan financiamiento.
- Los bancos permiten a sus clientes tener líneas de créditos u otros tipos de crédito, esto es, disponer de dinero sin tenerlo.En el caso de Bolivia se desarrollan esta gama de actividades, y cada día  se va desarrollando para ofrecer  más facilidades tanto para el cliente como las entidades financieras.

2.       Oferta y Contratación de seguros: Cías de Seguros Es un mecanismo mediante el cual una empresa autorizada denominada Asegurador se obliga a indemnizar un daño o a cumplir con  la prestación convenida a una persona natural o jurídica quién a su vez a cambio de dicha obligación debe pagar un monto denominado prima, cada cierto tiempo. Esto se formaliza a través de Contrato, los seguros se clasifican en generalmente en:

·        Seguros Generales

·        Seguros de Fianzas

·        Seguros de Personas

3.       Administradoras de Fondos: Entre los Principales servicios:

·        Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) es la sociedad anónima de objeto social único, encargada de la administración y representación de los fondos de pensiones, que los servicios que prestan son:

Afiliación y Traspasos                

           Seguro Social Obligatorio     

Pago de AportesBeneficios                   Compensación                

Retiros Mínimos                

Jubilación                

Gastos funerarios 

·        Administradoras de Fondos de Inversión.-

se encargan del proceso de selección de los valores, bienes y demás activos que formaran parte de la cartera de inversiones de los fondos administrados y decidir el momento que se realizará las negociaciones con los valores e inversiones.

4.       Mercado de valores: Bolsas de Comercio y de Valores, Corredores.

Mercado organizado para la compraventa de valores (inversiones financieras). Está compuesto por varios mercados: un mercado de capitales (para inversión a largo plazo), un mercado de dinero (para inversión a corto plazo), un mercado primario (para la misma emisión de valores) y un mercado secundario (para la compraventa de valores ya emitidos).

Los títulos valores más utilizados son:

-          Acciones

-          Certificado de Depósito

-          Letras del Tesoro
-          Bonos del Tesoro

-          Bonos Municipales

-          Bonos de Empresas

-          Bonos Convertibles en acciones

-          Pagarés Bursátiles

-          Valores de Titularización

Las empresas corredoras de bolsa también utilizan estos títulos valores, del cual obtienen comisión por la rápida negociación de los mismos.·         

Otros Servicios Financieros:

Factoring

El servicio de factoring le ofrece a una empresa la posibilidad de librarse de problemas de facturación, contabilidad, cobro y litigios que generalmente exigen un personal muy numeroso.Es una operación de servicios cuya función principal es garantizar el pago de las cuentas por cobrar de otras empresas. El sistema factoring es continuo, es decir, a medida que aparecen nuevas cuentas por cobrar éstas son compradas por el financista con base en un análisis previo del deudor.

Leasing 

Tipo de crédito que supone un contrato de alquiler de bienes muebles o inmuebles, complementado con una promesa de venta al arrendatario. Letra avalada: Es la letra de cambio respaldada por un tercero, normalmente un banco, contra el que se puede dirigir el librador si no cobra del librado al vencimiento. Constituido a través de un contrato de naturaleza mercantil en virtud del cual la compañía leasing entrega a los usuarios o arrendatarios a título de leasing la tenencia de un bien para que estos lo usen y lo disfruten pagando un canon mensual durante el período de duración del contrato, ya su terminación si así lo deciden, opten por adquirirlo previa la cancelación de la opción de adquisición pactada. Contrato de arrendamiento de un bien mueble o inmueble, con opción de compra incorporada. 

Casas de Cambio 

Negocio que proporciona diversos servicios por el pago de una tarifa, como por ejemplo, renovación de placas de licencia, cobro de cheques y transferencias electrónicas de fondos, que se encargan de cambios, giros y transferencias de divisas. En Bolivia se encuentran Moneygran,Mendicambio,TipleA  entre otras  

Clasificadoras de Riesgo 

Son aquellas Sociedades Anónimas  que se encargan de calificar el riego en mercado de valores, son un grupo de especialistas que analizan la probabilidad de que un valor sea o no pagado por la empresa que lo emitió, es decir son aquellas entidades que se encargan de que se mantenga estabilidad económica en el mercado

 de valores.  

Asesoría y Consultoría Financiera.  

Dentro de la empresa es el órgano cuyo objeto básico es orientar, aconsejar, sugerir acciones de carácter específico al elemento que dirige la organización. Los asesores actúan como consejeros de los directivos y del personal subordinado y en virtud de ello, no tiene autoridad directa sobre ningún miembro de los departamentos en los que hacen sus investigaciones. El asesor es una persona por lo general muy preparada con una visión muy amplia de muchas materias de carácter general.  

Estos servicio financieros se van desarrollando para brindar un servicio cada vez mejor para los clientes que tal  modo obtienen una credibilidad y avance significativo con la competencia, ya que los servicios financieros son los instrumentos para realizar dicha labor.

Tales servicios Financieros estan complementados por productos que los acompañan, eston son los que lo certifican de que son reales, y asi brindan mayor confianza a los clientes y/o usuarios.

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                       PRODUCTOS Y SERVICIOS FINANCIEROS

Los Bancos y Entidades Financieras                   las actividades de intermediación financiera y de servicios financieros, es decir de los bancos y las entidades financieras que operan en el territorio boliviano.

Las actividades realizadas son:

·             El recibir dinero de personas naturales o jurídicas como depósitos. ·             Los préstamos mutuos o bajo otra modalidad, para su colocación conjunta con el capital de la entidad financiera en créditos o en inversiones. ·             El prestar servicios de depósito en almacenes generales de depósito. ·             El realizar operaciones de compra venta y cambio de monedas. ·             El administrar fondos de terceros. ·             El emitir, descontar o negociar títulos valores y otros documentos representativos de obligaciones. ·             El emitir cheques de viajero y tarjetas de crédito. ·             La realización de  operaciones de arrendamiento financiero y factoraje si éstas actividades las efectúan entidades de intermediación financiera. ·             El efectuar fideicomisos y mandatos de intermediación financiera. ·             La operación de cámaras de compensación y prestar caución y fianza bancaria.   Los bancos y entidades constituidos fuera del territorio boliviano pueden operar agencias en Bolivia, en los rubros de operaciones activas y servicios financieros auxiliares.Como aliciente a los inversionistas del sector se autorizan las operaciones pasivas, contingentes y de servicios financieros en moneda nacional o extranjera.Entre otras operaciones activas, contingentes y de servicios, se autorizan también: ·             El actuar como intermediario por cuenta de sus clientes en la suscripción, colocación y compra-venta de títulos valores, previa consignación de fondos. ·             La compra, conservación y venta por cuenta propia de  valores registrados en la Comisión Nacional de Valores. ·             La inversión de capital en  empresas de servicios financieros ·             La inversión en capital en  empresas de seguros.      servicio financiero: un servicio de naturaleza financiera y cualquier servicio conexo o auxiliar,Incluidos:a) todos los servicios de seguros y relaciones con seguros, entre otros:i) los seguros directos, incluido el coaseguro;ii) los seguros de vida, de daños y de enfermedades;iii) los reaseguros y retrocesión;iv) las actividades de intermediación de seguros, tales como las de loscorredores y agentes de seguros; yv) los servicios auxiliares de los seguros, tales como los prestados porconsultores y actuarios, la evaluación de riesgos e indemnización desiniestros;b) todos los servicios bancarios y demás servicios financieros, entre otros:i) la aceptación de depósitos y otros fondos reembolsables del público;ii) préstamos de todo tipo, con inclusión de créditos personales, créditoshipotecarios, factoraje financiero y financiamiento de transaccionescomerciales;iii) servicios financieros de arrendamiento con opción de compra;iv) todos los servicios de pago y transferencia monetaria, con inclusión detarjetas de crédito, de débito y similares, cheques de viajero y girosbancarios;v) garantías y compromisos;vi) el intercambio comercial por cuenta propia o de clientes, ya sea en bolsa,en un mercado extra bursátil o de otro modo a través de:- instrumentos del mercado monetario, incluidos cheques, letras ycertificados de depósito;- divisas;- productos derivados, incluidos futuros y opciones;- instrumentos de los mercados cambiario y monetario, tales como"swaps" y acuerdos de tipo de interés a plazo;- valores transferibles; u- otros instrumentos y activos financieros negociables, incluyendometales;vii) participación en emisiones de toda clase de valores, con inclusión de lasuscripción y colocación como agentes y la prestación de serviciosrelacionados con esas emisiones;viii) corretaje de cambios;ix) administración de activos incluyendo la administración de fondos en efectivoo de cartera de valores, la gestión de inversiones colectivas en todas susformas, la administración de fondos de pensiones, los servicios de depósitoy custodia de servicios fiduciarios;x) servicios de pago y compensación respecto de activos financieros, coninclusión de valores, productos derivados y otros instrumentos negociables;xi) suministro y transferencia de información financiera y procesamiento dedatos financieros y soporte lógico relacionado con ellos, por proveedores deotros servicios financieros;xii) servicios de asesoramiento e intermediación y otros servicios financierosauxiliares respecto de cualesquiera de las actividades enumeradas en losliterales i) al xi), con inclusión de informes y análisis de crédito, estudios yasesoramiento sobre inversiones y carteras de valores, y asesoramientosobre adquisiciones, reestructuración y estrategia de empre

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SITUACION ECONOMICA DE BOLIVIA

 CRISIS, CONCERTACIÓN Y DEMOCRACIAINTRODUCCIÓN

 Este Informe Confidencial tiene por objeto presentar algunas reflexiones sobre la coyuntura económica y política que vive el país, caracterizada por un sentimiento generalizado de crisis, además, pretende contribuir con algunos elementos de juicio que faciliten el diálogo y que permitan encontrar salidas viables y creíbles a la coyuntura actual. Müller & Asociados ha invitado al Lic. Carlos Toranzo Roca para que presente, en la segunda parte de este documento, un análisis de la coyuntura política. No cabe duda que en el país aumenta cada vez más el descrédito de los partidos políticos, junto a ello periódicamente emergen rumores de algunos sectores sobre la viabilidad del actual Gobierno. Lo evidente es que el país ha ingresado prematuramente en un proceso preelectoral con miras a las elecciones del 2002, lo que introduce una serie de factores que evitan que Bolivia pueda lograr y acelerar algunos consensos para superar la actual coyuntura.Por otro lado, es importante recordar que las encuestas muestran que ningún partido político lograría una mayoría absoluta en las elecciones del 2002, en consecuencia, lo más probable es que se dé nuevamente la necesidad de conformar un gobierno de coalición. La percepción general -sin introducir otros elementos que alteren radicalmente el escenario político- es que los partidos con mayores chances de obtener las primeras votaciones son el MIR (Movimiento de Izquierda Revolucionaria) y el MNR (Movimiento Nacionalista Revolucionario), en tanto que ADN (Acción Democrática Nacionalista) podría á definir con su voto en el H. Congreso Nacional cuál de los dos partidos arribaría al gobierno. Esta realidad es la que genera, al interior de la coalición gobernante, una serie de fricciones ya que no existe dentro de ADN una coincidencia total sobre a qué partido apoyará. Por otra parte, ADN todavía no ha elegido a su candidato presidencial para las próximas elecciones, lo cual le impide definir una clara estrategia política con miras al 2002, así como tampoco puede planificar sus pasos para un 2007 que todavía está muy lejano.Finalmente, mientras que la población espera que los partidos logren acuerdos que permitan generar confianza política para superar la difícil situación que se vive en el campo económico, la aceleración del proceso preelectoral marcha por su lado y conduce al país hacia un falso debate en la coyuntura con relación a los siguientes temas:·      ¿Quién es el responsable de la situación actual? La capitalización y la reforma de pensiones o, por el contrario, la reducción de los recursos emergentes del narcotráfico y el impacto de la Ley de Aduanas en la economía informal. ·      Bolivida o Bonosol ·      Crisis, recesión o desaceleración   A esta altura de los acontecimientos, lo cierto es que hay una crisis política y se vive una situación económica y social delicada y difícil y que la capitalización y la reforma de pensiones, son hechos irreversibles. En el caso de la reforma de pensiones, de lo que se trata actualmente es de asegurar el ahorro de los trabajadores bolivianos y permitir que esos recursos -estables y de largo plazo- sean utilizados fundamentalmente para financiar el proceso de inversión en el país (que es la única manera de asegurar el crecimiento y el empleo), evitando el incremento del déficit fiscal. A la población la asfixia la subsistencia de un fuerte centralismo, por eso le interesa saber cómo se profundizará el proceso de descentralización. Esto supone definir con precisión aún las competencias de los municipios, prefecturas y del Gobierno Central, de manera tal que sepa en qué escenarios debe discutir y plantear sus problemas, así como ubicar los escenarios de las soluciones.A las regiones les interesa que se defina con la más absoluta claridad y a la brevedad posible, los mecanismos y criterios de distribución y uso de los fondos emergentes de alivio de la deuda, así como los criterios de la asignación de la inversión pública (aplicación de las conclusiones del Diálogo 2000). A los productores les interesa asegurar que el Servicio Nacional de Caminos administre los recursos de inversión en infraestructura de manera eficiente y transparente, no del modo discrecional que es costumbre de esa institución; esa necesidad se orienta a maximizar la utilización del limitado presupuesto y asegurar que la producción del campo y de la industria llegue a los mercados.A los contribuyentes les interesa contar con procedimientos transparentes, no discrecionales, que le aseguren al Estado la posibilidad de cobrar de manera oportuna y universal los tributos, pero garantizando su derecho de defensa. Les interesa además una institución recaudadora, profesional y despolitizada (aprobación del Código Tributario e institucionalización del Servicio Nacional de Impuestos Internos). A los depositantes del sistema bancario les interesa contar con un sistema financiero solvente que garantice y provea seguridad a sus ahorros (Ley de Garantía de Depósitos).A los empresarios les interesa el acceso a recursos financieros, a tasas de interés razonables, para dinamizar la economía (desarrollo del mercado de capitales). A los desempleados les preocupa la generación de empleo temporal de emergencia, mientras la economía se reactive y se oriente a un crecimiento más sostenido. A la sociedad en su conjunto le interesa mejorar la cobertura y calidad de los servicios de salud y educación mayor seguridad jurídica y menos corrupción, pero, sobre todo, saber que existe una luz al final del túnel y que no es, precisamente, la de un tren que viene en dirección contraria (eficiencia de la inversión pública social). A los paceños les interesa tener una ciudad acogedora y no bloqueada por manifestaciones y protestas por problemas que no hacen a su municipio ni a su población. Es por ello, que la población boliviana espera de su clase política madurez y de su gobierno firmeza dentro de la ley, porque de otra manera, la crisis política y la sensación de desgobierno que se vive actualmente podría agravar la situación económica conduciendo al país a una crisis económica de magnitud.Con relación a la crisis económica, -más allá de la profundidad de la misma-, en la coyuntura actual, es necesaria una reflexión que apunte a comprender que existen otros factores que pueden agravarla y que hay elementos que ayudarían a solucionarla. Con este propósito se presenta un análisis de las causas, de la forma de gestación y las formas de enfrentar una crisis, a partir de las lecciones internacionales. Se acompaña el análisis con datos y gráficos de la realidad económica nacional.

 II. CRISIS ECONOMICAEn el último número de The American Economic Review, que resume las ponencias de los más influyentes economistas a nivel internacional, en la 112º Reunión anual de la American Economic Association, el Secretario del Tesoro Norteamericano, Lawrence H. Summer presentó una evaluación sobre las crisis internacionales, en ella analiza sus causas, los mecanismos de prevención y sus soluciones posibles. No cabe duda alguna que, la experiencia teórica y práctica de Summers, en el campo económico puede ser analizada a la luz de lo que está sucediendo en Bolivia. Según Summers, cada crisis financiera es diferente y tiene sus propias particularidades. No obstante, existen elementos comunes que deben ser destacados y entendidos para poder desarrollar estrategias anticrisis. Está claro que, aunque el desarrollo de una crisis en Bolivia no tiene implicaciones internacionales, ello no significa que en un mundo globalizado como en el que vivimos, que se desarrolla dentro de un modelo de economía de mercado, la gestación y desarrollo de nuestra crisis no posea elementos comunes a las de países más grandes.La gestación de una crisis incluye el desarrollo de los siguiente elementos:
En primer lugar, luego de un período sostenido de afluencia de flujos de capital, los inversionistas nacionales y extranjeros deciden reducir el stock de sus activos como consecuencia del cambio de la situación económica del país. Esto puede tener varias causas tales como la preocupación sobre la capacidad del gobierno de mantener su política cambiaria; inquietud por aumentos en el déficit fiscal; preocupación por el tamaño del déficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos y por el debilitamiento de la solvencia del sistema bancario, como efecto de su bajo nivel de capitalización o la debilidad de la autoridad supervisora. En el caso boliviano, los dos factores que influyen en el comportamiento de los agentes económicos son la pérdida de la disciplina fiscal y el relajamiento de las normas prudenciales en el sistema bancario.Efectivamente, existe preocupación de que el Gobierno, por razones de política coyuntural flexibilice la disciplina fiscal más allá de las posibilidades del país. Esta inquietud se genera a partir de hechos concretos como, por ejemplo, el aumento salarial concedido a los policías en la crisis del mes de abril pasado y su efecto de contagio hacia otros sectores que están demandando un tratamiento similar; la aprobación para la creación de una universidad en El Alto; el congelamiento del precio de los combustibles, financiado con créditos de corto plazo otorgados por las empresas petroleras contratistas, los mismos que deberán ser honrados por el Tesoro General de la Nación, si es que el precio del petróleo en el mercado internacional no desciende por debajo de US$. 28/barril. Todo eso junto a la imposibilidad política del Gobierno de aumentar los impuestos en esta coyuntura y, peor aún, la posibilidad de que algunos sectores obliguen al gobierno a reducir algunos impuestos.Por otro lado, los grandes depositantes en el sistema financiero y la banca internacional que concede líneas de crédito al sistema bancario boliviano, están observando con preocupación, el probable debilitamiento de la autoridad supervisora y la flexibilización de las normas prudenciales impuestas. La emisión de los bonos de NAFIBO (Nacional Financiera Boliviana S.A.M.), no es otra cosa que la reducción del índice de adecuación patrimonial del sistema. Pero, más grave aún, observan con preocupación la posibilidad de un deterioro de la calidad del sistema bancario nacional si es que el Superintendente de Bancos cediera ante las presiones para disminuir los requerimientos de previsión de cartera o de calificación de la misma. El congelamiento en el crecimiento de los depósitos bancarios, más la drástica reducción de la concesión de créditos de la banca internacional al sistema bancario nacional, son pruebas de esta inquietud (ver Gráficos Nº 1 y Nº 2).En segundo lugar, Summers señala que, cuando se agota la situación anterior, los inversores dejan de evaluar la situación económica del país, pasan a concentrarse en el comportamiento de otros inversores y, de esta manera, se desarrolla un clima psicológico de corrida de bancos, en el cual nadie quiere ser el último en irse. Este estado anímico se empieza a desarrollar a partir de rumores como los de la moratoria de los créditos, la implantación de controles al libre flujo de capitales, etc. En el caso boliviano, felizmente no hemos llegado a esta etapa, de todas formas, esperamos que la responsabilidad y sensatez de la dirigencia empresarial y de la clase política -en el proceso de diálogo que se está llevando a cabo-, se imponga para no subalternizar el interés del país a sus intereses puntuales. De no ser así, el desenlace será obvio, los ahorristas transferirían sus recursos al exterior, la banca internacional disminuiría sus líneas de crédito y el sistema bancario nacional colapsaría.Si estos son los elementos comunes a una crisis, la siguiente pregunta es ¿cómo prevenir una crisis?. La experiencia internacional como resume Summers, muestra que los factores que anteceden a toda crisis son los siguientes·      Debilitamiento del sector financiero (la política de previsiones muestra en el caso boliviano que, aunque la mora del sistema bancario se ha incrementado, la solvencia de los bancos no se ha deteriorado, como se observa en los Gráficos Nº 3 y Nº 4). ·      Tipo de cambio fijo, sin contraparte coherente en la política monetaria. ·      Deterioro de la situación financiera, incluyendo un aumento de los pasivos de corto plazo. Si ello es evidente, la estrategia sugerida por Summers para disminuir la posibilidad de una crisis deberá orientarse hacia:·      El mantenimiento de un sistema financiero sólido. Ello implica establecer una normativa prudencial efectiva y eficaz, que asegure la capitalización de los bancos, un adecuado e idóneo equipo gerencial, mecanismos creíbles para hacer cumplir la Ley, además de un código para enfrentar las quiebras bancarias. En este orden de cosas, más allá de la normativa de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras, lo importante es que el H. Congreso Nacional apruebe, la Ley del Fondo de Garantías de Depósitos, ya que de esta manera, se generarán los mecanismos para asegurar los depósitos del público, se establecerá la normativa prudencial para garantizar la solvencia de los bancos y se dispondrá de las reglas de juego para la liquidación de instituciones financieras en problemas, minimizando el efecto contagio hacia el resto del sistema.  Por su parte, la Ley de Garantías Muebles, aprobada por el H. Congreso Nacional, es un complemento para asegurar, sobre todo, la atención a clientes pequeños, pero solventes.El mantenimiento de una política cambiaria adecuada. Mantenimiento de los equilibrios macroeconómicos e impedir la vulnerabilidad de la política monetaria o fiscal, lo que implica evitar un déficit fiscal superior a la capacidad genuina de financiamiento del mismo (el déficit fiscal, se explica en gran medida por el costo que tiene la reforma de pensiones y el déficit de la cuenta corriente de la balanza de pagos es consecuencia de la importación de bienes de capital que está íntegramente financiado por inversión extranjera, como se observa en los Gráficos Nº 5 y Nº 6). Reducción de la vulnerabilidad de liquidez o "bicicleteo" de las obligaciones con el sistema financiero. La política económica aplicada por el Gobierno actual, durante 1998 y 1999 respondió a esta lógica, empero, aunque se evidenció un deterioro en la calidad del empleo y se registró un reducido crecimiento económico, se logró aislar –parcialmente- al país de una crisis financiera internacional severa, debilitando los mecanismos de contagio generados por el deterioro de los términos de intercambio y la transferencia de los shocks de precios relativos en el comercio, especialmente con Brasil (ver Gráfico Nº 7).A su vez, el impacto de la crisis internacional, agravado por la reducción del flujo de recursos importantes, como el que se generaba a partir del circuito coca-cocaína, ha puesto en evidencia las debilidades del sector productivo boliviano. En el caso de la agricultura comercial, se ha ratificado que el crecimiento de la producción de soya, estuvo basado en la ampliación de la frontera agrícola, financiada más allá de lo prudente, con crédito bancario y no así con aumentos de la productividad. Lo mismo puede decirse del caso del algodón. Empero, donde la baja productividad es todavía más evidente es en el sector azucarero, no solamente porque esta industria se encuentra sobreendeudada, sino porque los rendimientos de la caña son muy pobres, por decir lo menos.Pero, el sobreendeudamiento no es únicamente una particularidad del sector agroindustrial, sino que es una característica del sector empresarial boliviano en general. Este fenómeno se generó en el pasado por la ausencia de un mercado de capitales, se vio agravado por la inseguridad jurídica y política del país que indujo a la clase empresarial a financiar sus actividades con créditos, para preservar su patrimonio de riesgos de nacionalización y/o de confiscación. Esta tendencia se reforzó con la reforma tributaria inicial que estableció, en vez del Impuesto a las Utilidades, la aplicación del Impuesto al Patrimonio. Por otro lado, la existencia de una escasa conciencia tributaria que responde, en gran medida, a la ineficiencia y corrupción estatal en el manejo de los recursos públicos, ha consolidado la práctica empresarial del "doble balance", uno para el Servicio Nacional de Impuestos Internos y, otro, para los accionistas y banqueros. A pesar de ello es importante relievar el incremento sostenido que ha tenido la presión tributaria en Bolivia (ver Gráfico Nº 8).
En períodos de crisis, donde el sistema bancario empieza a ajustar sus políticas crediticias, se rompe el "bicicleteo" financiero, ya sea por motu proprio o por imposición de las autoridades supervisoras; en estas fases se evidencia el riesgo de liquidez de las empresas, expresado en un aumento de la mora del sistema que impulsa la necesidad de los bancos de incrementar sus provisiones y su capital.Por su parte, la reforma de pensiones, que en los últimos tres años tuvo un costo anual equivalente a casi 3.5% del PIB, impone severas restricciones al gasto publico y a la capacidad del Estado de destinar mayores recursos a la inversión pública, o al gasto focalizado para encarar políticas de empleo coyuntural, que sólo se justificarían en la medida en que genere un ahorro privado estable y de largo plazo en el país, el mismo que debería destinarse a la inversión y al financiamiento del sector privado, en el segmento de empresas grandes. Dicho de otra manera, es importante inducir un cambio estructural en el funcionamiento de las empresas, en especial, de las grandes, de suerte tal que éstas accedan al mercado de capitales liberando recursos en el sistema financiero para las empresas medianas y pequeñas. Baste señalar que en la actualidad, el 29,8% de la cartera bancaria se concentra únicamente en 325 préstamos; el 11,5% en 381 créditos y el 58,7% en 287 mil créditos (ver Gráfico Nº 9 y Nº 10).Estos fueron precisamente los motivos por los cuales el H. Congreso Nacional, como parte de las políticas de Estado, aprobó la Ley de Valores y la Ley de Seguros, que se constituyen en el marco legal para el funcionamiento de la Bolsa de Valores. Actualmente, se cuenta con importantes recursos administrados por las AFP’s, existe un marco jurídico apropiado, pero los actores privados que deberían participar en la Bolsa de Valores brillan por su ausencia. Una de las razones de esta última, es que su participación presupone transparentar la información financiera de las empresas, de forma tal, que el balance para fines tributarios sea el mismo que el confidencial. Para muchos, transparentar la información financiera de las empresas tiene un costo muy alto, no solamente porque aumentaría el monto de los impuestos que pagan, sino porque el Servicio Nacional de Impuestos Internos podría aplicarles multas e intereses sobre los tributos no declarados en el pasado.
Es por ello que existe la necesidad de modernizar el Código Tributario, institucionalizar el Servicio de Impuestos Internos y, eventualmente, encontrar mecanismos para conceder una especie de regularización tributaria que permita a los empresarios sincerar su situación tributaria y participar en el mercado de capitales.
Lamentablemente, aunque en un principio se consensuaron las modificaciones al Código Tributario con los representantes del sector privado, éstos se echaron atrás. El proyecto original introducía una serie de modificaciones que hacían, entre otras cosas, más difícil recurrir al proceso contencioso tributario, que es uno de los mecanismos más utilizados para postergar el pago de impuestos. Asimismo, introducía el concepto del delito penal tributario, lo que implicaba que la defraudación tributaria tendría un castigo monetario y también penal.El falso debate entre Bonosol o el Bolivida, la no utilización de los recursos que administran las AFP´s en el mercado de valores, la postergación de la aprobación de las reglas de juego en el sector tributario, la lentitud de reacción de los empresarios privados preocupados por encontrar mecanismos de refinanciamiento de sus obligaciones crediticias y tributarias, la pérdida paulatina de la capacidad de concertar políticas (atribuibles tanto al gobierno como a la oposición), el aumento de conflictos sociales que no tienen que ver con el Estado, -tales como el del presupuesto de la Universidad de Siglo XX, la pelea entre el rector de la Universidad San Francisco Xavier de Sucre y los transportistas-, los conflictos generados por una mala política comunicacional del Gobierno, como es el caso de la Ley de Aguas; todos éstos son solamente algunos ejemplos de una lista más larga de problemas que vive el país. Pero, todo ello se agrava por la pérdida de esperanza de la población de lograr mejores perspectivas de trabajo y de alcanzar mejores condiciones de vida; bajo ese contexto se ha conformado un cuadro de situación caótico y de sentimiento de existencia de una profunda crisis en el país.                                           BIBLIOGRAFIA                             Bolivia.com /economía /carta

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por o pronto para el dia de hoy debere subir a este blog una nvestigacion sobre la situacion actual economica de bolivia . el mismo debera estar acompañado de fotografias , de bibliografia y un enlase en su interior

con esto demuestroque soy un buen alumno de la U.A.G.R.M

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a partir de la fecha todoslos trabajos de la materia marketing y servicios financieros con la Lic. CARRIL CABALLERO debere presentar todo ,todo,absolutamente todo ,en caso contrario no me los aceptara

en señal de este compromiso firmo al pie de la nota.

calusia maria vilche roman

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